中国会突然“内爆”吗？最危险的信号，藏在税收账本里

一个志在成为超级大国的国家，税收收入却跌至“挣扎中的中低收入国家”水平。

印度经济学家 Navneeraj Sharma 与 Arvind Subramanian 在10月23日发表的评论中警告：中国可能正面临政治权力交接、经济放缓与财政能力衰退的三重风险。

一旦三者叠加，中国的增长模式乃至全球格局都可能受到冲击。

权力越集中，交接风险越难预测

文章指出，习近平不断清除潜在反对者，将权力集中于个人，并对党政、地方及军队领导层进行整肃。这可能积累不满与报复情绪，使未来领导层交接充满不确定性。作者将其与中国历史上的“坏皇帝”问题相联系，认为表面稳定并不意味着危机不会突然爆发。

经济增长的三大支柱正在承压

人口老龄化、房地产市场长期低迷、青年失业以及对民营企业日益不友好的环境，正在拖累中国经济。与此同时，长期支撑增长的出口也面临风险：美国和欧洲承受着应对新一轮“中国冲击”的压力，可能采取更强硬的政策措施。

真正的警报：政府越来越难以筹钱

两位经济学家研究了中国自1952年以来的税收与财政收入，发现中国长期依赖非税收入，而非直接向居民征税。20世纪70年代末以前，约一半财政资源来自国企利润；过去20年，约六分之一来自土地出让收入，2020年峰值时达到约四分之一。

过去十年，中国个人所得税收入平均仅占GDP的1.2%。更值得警惕的是，2012年至2025年，不含社会保险缴费的税收收入占GDP比重从18.4%降至12.6%，下降近6个百分点。文章指出，随着非税收入来源萎缩，政府能否有效增加税收，仍是未知数。

危机未必爆发，却可能持续侵蚀国力

如果权力交接出现动荡、经济持续走弱，而财政又无力支撑国内治理和对外投射力量，中国将面临三重压力。过去国家以有限的个人自由换取稳定与物质繁荣的社会契约，也可能受到冲击。

不过，文章并不认为中国必然突然崩溃。考虑到中共强大的社会控制能力，更可能出现的是增长长期乏力、社会不满上升、公共服务恶化的渐进式衰退。

真正的风险在于：即使中国不是轰然倒下，而是悄然失速，其影响也可能成为下一场全球冲击。

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