老师们说，昨晚微软盘后大涨、海力士反而回落，核心原因是市场认为微软 AI Capex 见顶了。我第一反应：不是吧？微软单季 Capex 都干到 410 亿美元了，同比 +70%，未来数据中心租赁承诺还在继续增加，这也叫 Capex 见顶？老师们解释：市场看的不是绝对值，而是“预期的预期”——此前 CY2026 Capex

发布时间: 2026-07-30 09:36:01

1分

数据加载中

关注推特

收听电报

2

1

0

老师们说，昨晚微软盘后大涨、海力士反而回落，核心原因是市场认为微软 AI Capex 见顶了。
我第一反应：不是吧？微软单季 Capex 都干到 410 亿美元了，同比 +70%，未来数据中心租赁承诺还在继续增加，这也叫 Capex 见顶？
老师们解释：市场看的不是绝对值，而是“预期的预期”——此前 CY2026 Capex
btc
( twitter.com )

22小时前由很大很大的橙子提交

老师们说，昨晚微软盘后大涨、海力士反而回落，核心原因是市场认为微软 AI Capex 见顶了。

我第一反应：不是吧？微软单季 Capex 都干到 410 亿美元了，同比 +70%，未来数据中心租赁承诺还在继续增加，这也叫 Capex 见顶？

老师们解释：市场看的不是绝对值，而是“预期的预期”——此前 CY2026 Capex 预期大概 1900 亿美元，现在变成 1750 亿美元。虽然还是巨额投入，但低于原先预期，所以对微软是利好，对海力士/HBM 链条反而是边际利空。

我听完无语。

现在做 AI 硬件股已经不能只研究“Capex 增不增长”了，还得研究“Capex 增长有没有超过市场对 Capex 增长的预期”。

一阶增长不够，要二阶导数继续向上。

这市场真是卷到“预期的预期”了。

Markdown支持

评论加载中...

您可能感兴趣的：

1

476

475

475

乡村学生妹和表哥乱仑直播,假期在家赚生活费,疫情原因男友不能来，只能找帅气表哥凑合啦！插入的一瞬间无比销魂！
投稿@pubccs @yuziqoq感谢

完整版观看地址在评论区

porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 2 评论

2

382

381

381

情色隔离室男同事把我打晕后在我面前强插顶级龙凤鲍鱼女友
完整版点击下方链接观看
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

3

171

170

170

我也没办法，本来想隔几天再发。手机内存不足了。不想保存了
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

4

599

598

598

有阿朱的脑残粉们
私信喷我
说阿朱不是快餐妹
这是她男朋友
这智商是怎么知道推特的
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 3 评论

5

476

475

475

多么单纯天真的小脸蛋被几个上年纪的老男人操的四射喷水没想到单纯的外表内还藏着多么骚的一个灵魂
完整版点击下方链接观看
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

6

233

232

232

Watch video
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

7

583

582

582

#推特社区

高清完整版已放✈️电报群
请全屏视频有链接可直接进群
或看评论区链接进群观看视频
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

8

699

698

698

又是疯狂的一天……
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 5 评论

9

1017

1016

1016

喜欢你被撞的每一下
活动圆满结束
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 3 评论

10

510

509

509

《透明时装秀》NO.17季
看露出
最爽的莫过于时装表演
各个肤白貌美大长腿
袒胸露乳无视人前
刺激你的每一根神经
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

11

317

316

316

Watch video
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

12

170

169

169

Watch video
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

13

278

277

277

上一个是她自己拍的，这个是我的角度
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

14

255

254

254

每次后入黑哥哥插的也是挺深的，几把大的可以刺激我的g点，但有的太软的就不行，所以我还是喜欢那里有硬度的粗大的黑哥哥
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论

15

259

258

258

可以可以，我喜欢这样的。
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

16

183

182

182

后来
有些人一旦错过就不在！
谁有好的玩法？欢迎留言建议
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 2 评论

17

177

176

176

上一个，口福那个发完睡着了，今天继续。还没开始干就喷了
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

18

63

62

62

Watch video
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

19

105

104

104

又是扭屁股扭腰的
你们跟上一个一起看吧
跟大佬投稿
周末快乐
@Xijierqi @xiaolaqiuzhang @shenmingss
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

20

431

430

430

很困但是不想睡，想搞个黄涩。
给哥哥看粉裙下的小穴！
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 2 评论

21

708

707

707

平时女神范的学姐其实是一个喜欢刺激和学弟们无套4p的骚货呀。
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 5 评论

22

964

963

963

尝尽了男欢女爱,人生也没有什么遗憾了呀。
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 5 评论

23

285

284

284

周末你想把牛奶给我吗
porn
( twitter.com)

5年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

24

137

136

136

Watch video
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 0 评论

25

586

585

585

哥哥全都射到里面了嘛
porn
( twitter.com)

4年前 • twitter机器人 • 下载视频 1 评论