在过去的8月，加密成了全球各类资产的领头羊。
- SOL +41.5%、ETH +32.6%、BTC +25.0%
- 纳斯达克 +3.9%、标普500 +2.6%
- 黄金 +9.9%
- 全球房地产指数 -4.0%
- 全球债券指数 -1.2%
（数据来源： Research & Insights）
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在过去的8月，加密成了全球各类资产的领头羊。
- SOL +41.5%、ETH +32.6%、BTC +25.0%
- 纳斯达克 +3.9%、标普500 +2.6%
- 黄金 +9.9%
- 全球房地产指数 -4.0%
- 全球债券指数 -1.2%
（数据来源：https://t.co/hvtvmcvN3U Research & Insights）
可以看到加密资产在风险偏好修复中，弹性远大于传统资产。
同时，头部加密资产8月单月涨幅是美股科技股的 6–10 倍，也明显跑赢黄金。
8月美股现货ETF流入规模也很大：BTC约35亿美元（2025年10月以来最高），ETH约18亿美元。
不过把时间拉长看，加密还没有从坑里走出来。
上半年加密经历了深度回撤（BTC H1 -33.1%，ETH -47.1%，SOL -41.0%），所以即便8月暴涨，截至8月底YTD仍为负：
BTC -10.3%、ETH -17.0%、SOL -17.3%。
而同期标普 YTD +12.3%、纳斯达克 +13.5%、新兴市场 +22.4%、大宗商品 +28.9%。
只能说加密更像是在“补涨”，当前行情是8月行情的延续，但已经进入消化涨幅 + 等待宏观催化剂阶段。
比特币从8月底约7.85万美元附近，9月初冲到约8.1万美元后回落，目前在7.68万–7.73万美元区间震荡，月内已小幅回撤。
市场正在定价本周（9月15–16日）FOMC。通胀仍高于目标，市场给9月加息25个基点的定价一度升至85%左右。
又到了短期内决出方向的时候了。
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