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多头最主要的理论依据：AI板块低PE
但他们好像根本没搞清楚这个PE是怎么来的
这个PE本质上，是AI Hyperscaler公司利用面向用户的产品，比如Meta的Instagram和Google的Youtube，向广大消费者赚来的EPS
然后，他们再把这个EPS提供的FCF收入全部花掉，送给硬件厂商，又计算为他们的EPS
时政
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勃勃OC
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多头最主要的理论依据：AI板块低PE
但他们好像根本没搞清楚这个PE是怎么来的
这个PE本质上，是AI Hyperscaler公司利用面向用户的产品，比如Meta的Instagram和Google的Youtube，向广大消费者赚来的EPS
然后，他们再把这个EPS提供的FCF收入全部花掉，送给硬件厂商，又计算为他们的EPS
也就是说，来自消费者的一次收入，被计算了两次
第一次算在了Mag 7的账上，第二次借由Capex，算在了硬件厂商的账上
很简单，美国的经济并没有突然繁荣，消费者的支出并没有突然增加，钱也没有突然从天上掉下来
但SPY的EPS，却因为这样的会计原因翻倍了，所以股价翻倍了
这本身就是一个“记账错误”，因为Hyperscalers的第一次EPS本身应该扣掉Capex再算，不是吗？
等这笔帐算清楚之后，半导体的股价至少得腰斩
这就是我所说的，AI的算账时代
你看懂了吗？
谢谢大家
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