2026：中国经济“不会崩”，但也很难快速恢复。

— 一个普通人的长期体感观察

最近很多人讨论一篇文章：《2026年，我眼中的中国经济》，到底是悲观还是乐观。
但我越来越觉得，我们可能误解了问题本身。
我们总是下意识地认为：
经济下行 导致 阵痛 后会缓慢 复苏 然后实现经济的再增长

可现实更像另一种状态：
这不是周期，而是阶段的更替。
它不一定会崩，但也未必还会回到从前。

前几十年我们可以看到每一次经济的恢复都离不开技术的进步，从90年代的模拟时代进入数码时代，从2000年以后的互联网时代进入到后来的智能手机时代，每个时代都能带动经济的上行。而那时候，中国每次都作为参与者享受到了技术进步带来的好处。这一次，显然没有这样的氛围了。

1. 宏观繁荣，微观寒冷
   这几年我最大的感觉，就是“宏大叙事”与“小民生活”的逐渐分离。国家层面的突破确实存在：大项目、产业升级、科技进展、企业出海。但普通人的收入、安全感和消费能力，并没有同步改善。
   
   宏观增长仍然存在，
   但越来越依赖资本密集与系统性投入。
   
   于是出现一种奇特的状态：
   新闻里是增长，生活里是收缩。
   
   GDP可以是4%-5%，
   但个体感受却是降薪、岗位收紧、消费变谨慎。
   
   不是谁错了，而是两套系统正在脱钩。就我这几年回国的体验，就是最大的经济引擎房地产，已经完全熄火。全国绝大部分地区的房价接近腰斩甚至超过腰斩。要知道房地产行业上下游涉及面非常广，房地产的熄火，对经济的影响非常巨大。所以这也是我判断中国经济短期不会迅速恢复的最重要的原因。
   
   
2. 一个前所未有的结构：生产能力强于购买能力
   
   过去几十年，中国的问题是“供给不足”。
   现在的问题，逐渐变成“需求不足”。
   
   对外：
   生产能力巨大，但外部市场越来越不确定。
   
   对内：
   居民资产与收入预期下降，消费意愿减弱。
   于是形成一个很微妙的局面：
   
   能造的越来越多，敢买的越来越少。通缩的效应也越来越明显。物价不高，但是老百姓消费能力却再下降。就像现在绿皮火车的火爆和高铁的无人问津，说明老百姓消费能力已经极大降低，消费意愿也完全不如从前。把有限的消费能力放在最重要的事情上面已经是普通家庭的主要经济考量。
   
   企业不缺技术、不缺工厂，
   缺的是确定的需求。
   
   结果就是——
   竞争加剧、利润下降、信心下降，循环强化。
   很多企业现在就是完全不盈利，只求熬死竞争对手。
   
   
3. 变化可能来自人口，而不是政策
   
   很多人期待政策拐点、行业拐点、周期拐点。
   但我越来越觉得，真正慢慢改变结构的，可能是人口。
   当人口增长结束后：过剩供给会被动出清，房地产需求自然收缩。最终达到一个供需平衡的状态。而这个状态，甚至需要整整一代人的消亡来实现。也就是70，80甚至90后的主体告别这个世界以后。
   
   劳动力结构改变，技术替代开始真正释放红利
   
   只是这个过程不会是“反弹”，更像“沉淀”。
   时间尺度不是几年，而是几十年。
   
   总结：不是衰退，是进入低波动时代
   中国经济可能正在进入一种新的常态：
   
   不会快速增长
   也不会快速崩溃
   而是长期低波动
   
   换句话说：
   未来最好的结果，可能不是再度繁荣，而是保持稳定。
   
   在产能充足与人口收缩之间，
   个人策略也许正在从“扩张”转向“防守”：
   
   少负债
   多现金流
   重技能
   轻周期
   
   我老认为，一个时代结束时，人往往最不适应的不是变差，而是变慢。当你适应了这个节奏以后，你对生活的感觉也许又不一样了。